Die herkömmliche Szenarioanalyse erzeugt eine Handvoll benannter Szenarien mit jeweils einer Punktschätzung des Verlusts. Dieser Ansatz verzerrt systematisch die Entscheidungsfindung, indem er die tatsächliche Wahrscheinlichkeitsverteilung der Ergebnisse auf drei repräsentative Punkte reduziert und die Verteilungsinformationen verwirft, die für risikobasierte Entscheidungen tatsächlich erforderlich sind. Die Szenarioverteilungsmodellierung von Earthian rekonstruiert die vollständige Verteilung und stellt die Wahrscheinlichkeitslandschaft bereit, die die Punktschätzungsszenarioanalyse verbirgt.

Die Szenarioverteilungsmodellierung erstellt eine vollständige Wahrscheinlichkeitsverteilung über mögliche Risikoszenarien und die damit verbundenen Verlustergebnisse, nicht nur drei benannte Szenarien mit zugewiesenen Wahrscheinlichkeiten, sondern die vollständige kontinuierliche Verteilung des Szenarioraums. Dies ermöglicht es Entscheidungsträgern, die gesamte Verteilung der Ergebnisse zu verstehen: wo sich die Masse konzentriert, wie dick die Ausläufer sind, wie hoch das modale Ergebnis im Vergleich zum erwarteten Ergebnis ist und wie empfindlich die Verteilungsform auf bestimmte Risikotreiberannahmen reagiert.

• Multimodell-Szenariogenerierung: Earthian Hub koordiniert sechs spezialisierte Modelle, darunter Lucid Climate-0, NatCat Lighthouse-0, Geopolitics Axiom-0, Technology Tenet-0, Evergreen-0 und Policy Evergreen-0, um Szenarien zu generieren, die alle Risikodimensionen gleichzeitig abdecken.
• Wahrscheinlichkeitsgewichtung aus Inferenz: Jedes Szenario wird mit einer aus Inferenz abgeleiteten Wahrscheinlichkeitsschätzung gewichtet, die die tatsächliche Wahrscheinlichkeit auf der Grundlage aktueller Trajektorien und Signale und nicht willkürlicher Expertenzuweisungen widerspiegelt.
• Konstruktion zusammengesetzter Szenarien: Earthian konstruiert explizit zusammengesetzte Szenarien, bei denen sich mehrere Risikodimensionen gleichzeitig verschlechtern, und erfasst dabei zusammengesetzte Ergebnisse mit fettem Schwanz, die in Szenariosätzen mit einer einzelnen Risikodimension systematisch weggelassen werden.
• Anpassung der Klimaszenarien: Die Verteilungen der Klimaszenarien von Earthian stimmen mit den Erwärmungspfaden des IPCC und den NGFS-Klimaszenarien überein und ermöglichen so eine TCFD-ausgerichtete Offenlegung, die über Standardszenariensätze mit durch Schlussfolgerungen abgeleiteten Wahrscheinlichkeitsgewichten hinausgeht.
• Kontinuierliche Verteilungsaktualisierungen: Die Wahrscheinlichkeitsgewichte der Szenarien werden kontinuierlich aktualisiert, wenn neue geopolitische, klimatische, technologische und regulatorische Informationen eintreffen, um sicherzustellen, dass die Szenarioverteilungen aktuelle Informationen widerspiegeln.

Die traditionelle Szenarioanalyse weist strukturelle Einschränkungen auf, die die Risikomessung verzerren:

• Drei-Szenarien-Frameworks reduzieren eine kontinuierliche Verteilung in drei Punkte und verwerfen den Großteil der Verteilungsinformationen, die für Risikoentscheidungen erforderlich sind.
• Eine qualitative Wahrscheinlichkeitszuordnung zu Szenarien kann keine quantitative Risikoaggregation oder Portfoliooptimierung unterstützen.
• Ein-Risiko-Dimensions-Szenario-Sets verfehlen zusammengesetzte Szenarien an der Schnittstelle zwischen klimatischer, geopolitischer und technologischer Risikoverschlechterung, die die Endergebnisse in der realen Welt dominieren.
• Statische Szenariobibliotheken, die auf vergangene Stressperioden kalibriert sind, sind nicht in der Lage, sich abzeichnende Szenarien zu erfassen, die von neuartigen Risikotreibern ohne historische Analogie angetrieben werden.

Die Szenarioverteilungsmodellierung von Earthian berücksichtigt jede Einschränkung:

• Vollständige kontinuierliche Verteilungen ersetzen Drei-Punkte-Szenariosätze und stellen die Verteilungsinformationen bereit, die Risikoentscheidungen tatsächlich erfordern.
• Durch Inferenz abgeleitete Wahrscheinlichkeitsgewichte ersetzen die qualitative Wahrscheinlichkeitszuweisung und ermöglichen eine quantitative Risikoaggregation und Entscheidungsoptimierung.
• Zusammengesetzte Multimodell-Szenarien von Earthian Hub erfassen die zusammengesetzten Risikointeraktionen, die in eindimensionalen Szenariobibliotheken weggelassen werden.
• Die vorausschauende Szenariokalibrierung anhand aktueller Risikotreiberverläufe stellt sicher, dass Szenarioverteilungen die Zukunft und nicht nur die Vergangenheit widerspiegeln.

Die Modellierung der Szenarioverteilung ermöglicht eine Reihe wichtiger Finanzanwendungen:

• Regulatorische Stresstests: Die Szenarioverteilungen von Earthian liefern die schwerwiegenden, aber plausiblen Stressszenarien, die Bankenaufsichtsbehörden benötigen, mit aus Schlussfolgerungen abgeleiteten Wahrscheinlichkeitsgewichten, die den regulatorischen Vertretbarkeitsanforderungen genügen.
• Portfolio-Risikooptimierung: Vollständige Szenarioverteilungen ermöglichen eine Mittelwert-Varianz-Optimierung und Risikoparitätsstrategien, die die tatsächliche Ergebnisverteilung anstelle vereinfachter Drei-Punkte-Szenarioannahmen berücksichtigen.
• Preisgestaltung für Versicherungsprodukte: Szenarioverteilungen unterstützen eine versicherungsmathematisch fundierte Preisgestaltung für Versicherungsprodukte, die Klima-, Katastrophen- und Systemrisiken abdecken, und ersetzen unzureichende historische Häufigkeits-Schweregrad-Modelle durch zukunftsorientierte probabilistische Preisgestaltung.
• Offenlegung von Klimarisiken: TCFD und regulatorische Anforderungen zur Offenlegung von Klimarisiken schreiben eine Szenarioanalyse vor. Die probabilistischen Klimaszenarioverteilungen von Earthian bieten die strenge quantitative Grundlage, die eine vertretbare Offenlegung von Klimarisiken erfordert.

Traditionelle Risikoanbieter bieten Szenariobibliotheken mit benannten Szenarien, Punktschätzungen und qualitativen Wahrscheinlichkeiten an. Earthian bietet aus Inferenzen abgeleitete Wahrscheinlichkeitsverteilungen über den kontinuierlichen Szenarioraum. Die Sechs-Modell-Koordination von Earthian Hub ermöglicht die Generierung zusammengesetzter Szenarien, die kein Anbieter mit einem einzigen Modell replizieren kann. Die vorausschauende Kalibrierung anhand von Live-Risikosignalen stellt sicher, dass die Szenarioverteilungen auch dann aktuell bleiben, wenn sich die Welt verändert.

Weltweit gehen die regulatorischen Rahmenbedingungen dahin, eine quantitative probabilistische Szenarioanalyse zu fordern. Die EZB, EIOPA, PRA und andere Regulierungsbehörden legen die Messlatte für die Genauigkeit der Analyse von Klima- und Systemrisikoszenarien, die Finanzinstitute durchführen müssen, höher.

Da mit dem Klimawandel und der geopolitischen Fragmentierung die Häufigkeit früherer Extremszenarien zunimmt, wird die Unzulänglichkeit historischer Szenariobibliotheken folgenreicher und sichtbarer. Die zukunftsweisenden, inferenzgesteuerten Szenarioverteilungen von Earthian sind für diese Umgebung konzipiert.